当全球其他主要经济体都在考虑退出宽松货币政策的时候,日本政府却反其道而行之——提出第二轮经济刺激计划。日本央行在上周三紧急推出10万亿日元信贷支持计划后,日本内阁本周三又公布了一项包括7.2万亿日元预算支出在内的新经济刺激计划。
与其他国家不同的地方还有,在全球商品价格不断上涨、各国政府防通胀之时,日本政府日前宣布,由于国内商品价格不断下跌,日本经济已经进入通缩阶段。
日本经济到底怎么了?本报记者(以下简称“记”)专访了复旦大学经济学院副院长孙立坚教授(以下简称“孙”)。
日元升值和进入通缩
记:日本经济在经历了连续四个季度的萎缩之后,终于在今年的第二季度增长了0.9%,并在接下来的一个季度增长了1.2%。在日本经济开始复苏和全球普遍对复苏持乐观态度的同时,日本为什么又会推出新的经济刺激计划?
孙:日本经济的确开始触底复苏,但是最近一两个月,又面临着两大严峻挑战———日元升值和进入通缩。
一方面,今年以来,日元升值幅度惊人,对美元的比值一度升至14年来的最高点。作为一个出口导向型国家,日本受益于全球经济刺激方案,出口出现增长,从而带动其经济出现了复苏,但由此导致的日元大幅升值却又使这种因素难以发挥持续的影响力,出口的强势面临考验;另一方面,日本现已进入通缩阶段。根据日本政府公布的数据,商品出厂价格指数在11月份环比下跌了4.9%,这是连续第11个月下降,这说明日本国内需求严重萎缩。
日本政府选择在这个时候退出刺激计划,目的就是阻止本币升值和经济通缩。尤其是对通缩,日本人都记忆犹新———上个世纪90年代以来,因资产泡沫破灭,日本经济先是经历了失去的十年,后因网络股泡沫破灭,从2001年到2002年,日本经济也曾有过长达11个月的价格下跌。在失去的十年中,日本完全是在通缩状态下度过的。而目前的种种迹象表明,日本经济有可能再次面临这样的处境,这使得政府不得不先于任何其他的国家一步对通缩作出提前反应。
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