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未雨绸缪 防止内外需紧缩“双碰头”
www.fjsen.com?2009-12-30 08:35? 申博现金网:宏观经济学会秘书长 王建?来源:申博现金网:证券报    我来说两句

2009年申博现金网:经济顺利实现了“V”形反转,增长率将在8%以上,2010年将会延续2009年的强劲复苏势头,增长率可能会接近10%,有这样的好趋势,主要是得益于两方面原因。第一,政府及时、果断地出台了主要以扩大投资需求来对冲出口需求萎缩的措施,2009年全年的投资增长率可能高达34%,比2003~2008年高出3个百分点,由投资增长贡献的经济增长率全年应在80%左右。第二,世界经济尤其是美国经济自2009年三季度开始走出次债危机阴影,贸易需求有所增长,给申博现金网:沿海地区注入了经济活力,这是三季度以后申博现金网:经济增长更加迅速的主要因素。

然而必须看到,这两个导致申博现金网:经济能走出低谷的因素,在2011年以后都会出现反转,因此2011年以后可能难以保住持续较高的增长步伐。

警惕内外需紧缩“双碰头”

从申博sunbet官网:看,美国2009年三季度能走出低谷,明年仍可保持复苏势头,主要原因是美国采取了两大关键性政策。一是允许美国的金融机构改变会计规则,可以不按现值而按原始投入值做会计报表,从而把庞大的有毒资产掩盖起来;二是允许金融机构把有毒资产的清算期向后推迟两年。这样的做法不是在解决问题,而只是把矛盾向后移,所以到两年后即到2011年,次债危机就会卷土重来。

从国内看,投资的增加就是产能的增加,所以自2009~2011年之间的投资高增长,必然会带来2011年以后的产能再次集中释放。2003年以来,庞大的国内投资所形成的产能增长,其需求方向很明确,就是为国内以住房和汽车为代表的消费结构升级服务,以及被新全球化所产生的外部巨大需求服务,但这次投资的巨大增长是应对危机的短期措施,在出口受阻、消费增长不明朗的前提下,投资的巨大增长就很盲目。由于在2011年以后缺乏明确的需求出口,就隐藏下了更严重的生产过剩危机。

笔者在以前的文章中曾多次说过,如果国内的生产过剩导致内需紧缩,又正赶上美元资产泡沫破裂导致外需紧缩,就会发生内外需紧缩“双碰头”,会由于内外部危机的叠加形成对申博现金网:经济增长的最大压抑。现在看来,2010年的经济增长应该还没有问题,但是若次债危机是在2011年再度露头,到2012~2013年间趋于严重,而申博现金网:自2009年大投资所形成的第二轮产能释放也是在2011~2013年间,则又是一个内外需紧缩“双碰头”,我们对此决不能掉以轻心。


责任编辑:赵舒文
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