记者调查了解到,腾中重工的大股东四川省华拓实业发展股份有限公司,实际上是四川华通投资控股有限公司的一个子公司。根据成都市龙潭都市工业集中发展区网站显示,华通集团由李氏家族控股,主要股东为华尔街投资银行三大巨头美林、瑞银和摩根斯坦利。
由于目前腾中重工只是与通用汽车签订了一个谅解备忘录,还没有签署正式的协议,而这个备忘录并没有法律约束力,悍马成都销售商杨成认为这很可能是通用为了给悍马卖一个好价钱,而找一个所谓的神秘的申博现金网:买家,进行的一次炒作。
杨成:“那么现在通用的态度是很急迫的出手,但是有想有一个价格,或者是争取到申博现金网的,保护悍马品牌的相应的权益,那么这个时候适当的爆一些料,透露一些信息出来,可能对潜在的,还有对悍马感兴趣的买家带来一个促进,要营造一种竞争的氛围,毕竟他的条件还是苛刻了一点。”
前面我们看到对腾中重工的调查,发现这家在成都当地都不那么知名的企业,与人们心目中竞购悍马品牌的买家差距甚远,不仅从没涉足过汽车整车生产,而且它自身的资金实力也远远不足以支撑这次5亿美元的收购。而一位并购专家告诉我们,即使从各项数据上分析,腾中重工要想成功收购悍马也是几乎不可能的。
6月3日,马光远在网上看到了四川腾中收购通用旗下品牌悍马的消息,做为一名从事并购咨询的专业人士,马光远告诉记者,看到双方发布的声明,感到吃惊。
经济学博士、资深并购专家马光远:“从并购的整合来讲的话,双方好像风马牛不相及,双方实力相差太远,名气相差太远,行业相差太远,所交易的条款跟我们一般所理解的并购也相差太远。”
通用破产,旗下的品牌如“覆巢之卵”,那么悍马品牌在通用的品牌序列中,表现如何呢?统计数据显示:2006年悍马全球销量达到历史最高82380辆,此后开始逐年减少,2007年为66355辆,2008年为37573辆,进入2009年,销量更是急剧下挫,1至5月份在全球仅售出5113辆,和2008年同期相比下降了63.7%。在通用的九个的品牌中,悍马销量萎缩最为厉害,因此亏损也最多。
马光远:“这几年,悍马在美国的市场销量日益萎缩,而且是大幅下滑,所以对通用来讲悍马必须走开,事实上从去年下半年,不管通用是否破产,肯定要剥离一些品牌,那么首当其冲的就是悍马,为什么要剥离悍马呢,因为悍马本身它的一切特点,比如说大马力,大尺寸,高能耗,这种奢华,气派,所有的特点似乎代表了美国汽车业整个衰败的一个最典型的原因,如果不把这么一个最毒最毒的资产,这么一个不良资产,如果不剥离掉的话,那么意味着你在整个汽车消费市场仍然得不到认同。”
事实上,从去年6月份,通用就开始为悍马寻找下家,当时的估价为大约5亿美金,通用汽车首席执行官弗里茨·亨德森6月1日在通用破产保护申请文件中表示:考虑到现阶段经济形势和通用汽车处境,出售条件和过程应“更加合理”。而在《纽约时报》的报道中,行业分析师预计,悍马的售价将低于5亿美元;路透社分析认为,悍马身价行情大跌,现阶段能为通用汽车换回大约1亿美元现金。
马光远:“如果收购的仅仅是悍马这么一个品牌,如果价钱是一亿或者五个亿的话,在通用的资产里边,它是一个负资产,是一个负价值,在整个汽车业的未来里边,悍马的价值应该是零,那么如果谁要是收购的话,他甚至可能是负资产。”
虽然悍马的价值急剧缩水,那么此次收购案中的另一个主角腾中重工,是否具备收购的能力呢?通用和腾中重工对外发布的声明显示:预期交易完成后,逾3000多个在美的就业机会得以保留。而底特律工人的最低工资是每小时70至78美金,按照这个标准计算,3000名员工一年的工资就需要超过4亿美金。除此之外,交易成功之后,腾中还要承担技术研发和整合运营的成本。
马光远:“如果我们把所有的整合甚至运营成本计算在内的话,每年的运营成本应该在6个多亿美金左右,这是最保守最保守的,因为人力成本占到4个亿的话,我们再有两个亿的运营成本应该是少的不能再少,这么多的钱,腾中怎么拿,它每年的产值30亿人民币,仅仅是产值,那么这样的话,我相信这么一笔帐,我不知道腾中是否算过,如果收买资产的话,如果收买股权的话,这个情况可能更严重一点,因为通用它在剥离的时候,我不知道它是否剥离悍马这个品牌的同时要承担债务,那么按照我的常规理解的话,它要承担一大部分债务的,那么目前通用的债务是1700多亿美金,如果分摊到悍马这个生产线头上的话,应该不会太低,那么这么一笔大的巨额的债务,如果你以股权来收购的话,你怎么去消化?我相信按照目前腾冲的实力,它是没法去消化的。”
一件外界怎么看都不划算,而且可行性很低的收购,为什么会发生在腾中重工身上?看来这家神秘企业背后,还另有不为人所知的秘密。不过,比起悍马多舛的命运,全球汽车业还是更关注它的老东家通用汽车。这家百年老店,当年的全球老大,如今沦落到破产保护的地步,其中的转折值得人们深思。
这座高达72层的豪华大楼,是通用位于底特律的全球总部复兴中心。这座大楼被认为是通用的标志性建筑,曾经见证了通用发展最鼎盛的时期。2005年通用不惜投入5亿美元对其进行改造,并于去年,以6.25亿美元买下了这座大楼,但是几个月之后,通用不得不计划以1.26亿美元的低价将其变卖。
经济学博士、汽车业资深评论员贾新光:“通用大楼他应该建的非常豪华,有超市、有旅馆、有餐饮也有办公,那它这个楼里头到处都展示它通用历史上留下来的有名的老爷车。”
通用变卖家产的目的为筹集50亿美元对全球产业布局进行调整,除了复兴中心外,通用旗下的众多加工厂以及欧宝,土星、萨博等品牌,也早在前几年,就被现已卸任的前ceo瓦格纳放进了出售计划。
贾新光:“他号称是底特律斗士,他是极力主张通用不破产,到处去求钱去。”
瓦格纳被称为全球汽车界中最显眼的人物。当然,这不仅仅是因为他高过1.9米的大个子,也因为他接手了全球最麻烦的公司。2005年至2007年,通用汽车分别亏损104.8亿元、19.78亿元、432.97亿元。意识到通用汽车正走向悬崖的之后,瓦格纳就开始操刀在北美进行减法改革。
贾新光:“最显著的就是欧宝,欧宝那个现在是被加拿大一个汽车零部件企业(麦格那)收购了。”
2009年,面对惨淡成绩,瓦格纳不得不低头,3月30日,56岁的瓦格纳被迫递交了辞呈。面对困局,临危授命的新掌门人韩德胜仍然不得不做同一件事,就是继续扩大通用可出售的资产范围。韩德胜公开表示:通用在北美洲的资产均可出售,目前通用本土企业也欢迎购买。在通用最新瘦身计划中,旗下将仅保留核心品牌别克、凯迪拉克、雪弗兰和GMC,其余的10个品牌,包括本土品牌悍马、萨博、土星、庞蒂亚克、奥兹莫比以及合作品牌富士、大宇、欧宝、绅宝,沃尔沃都已几经被列入出售行列,此外,位于北美洲的16家工厂目前也已经被贴上了“待售”的标签。
贾新光:“现在通用没有英雄,比如像戈恩,或者在他们历史上有一个斯龙,濒临倒闭的时候,他一出手这个企业起死回生,重新走上辉煌发展道路,就瓦格纳不具备这个,那么现在(韩德胜)也不具备。”
庞大的摘取危机最终压垮了通用这家百年老店。那么,通用待售的这一系列资产,对于急需要产业升级的申博现金网:汽车企业来说,是否具有收购价值呢?
贾新光:“说抄底的时候到了,通用的股市的价格,市价27亿美元,他觉得27亿美元我可以凑到,可以买通用,但是他没有想到就是说,你27亿可以买下通用,但是你要把他债务要买下来,300多亿,这就是为什么全球没人去买去。”
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